昨夜，美国银行股持续暴跌(diē)，内外(wài)盘商品期货(huò)全线下(xià)跌。

　　当地时间周二，美(měi)股三(sān)大指数集(jí)体低开(kāi)，道(dào)指跌0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标(biāo)普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行(xíng)股又崩了，第(dì)一(yī)共和银行股价重挫，盘中一度跌(diē)近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷(shuā)历史新低。硅谷(gǔ)银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名(míng)银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太(tài)平洋(yáng)银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超(chāo)5.8％，阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银(yín)行股再(zài)次(cì)大跌，导致美(měi)国国债(zhài)价格飙升，短期市场(chǎng)利(lì)率(lǜ)大(dà)幅下(xià)跌，债券交易员不再完全押注美联(lián)储会再加息25个基点。6月的美(měi)联储利率掉期合约目前反映出，央行(xíng)基准利率仅比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利(lì)率高出20个基点，这(zhè)暗示未来(lái)两次FOMC会议中有(yǒu)一(yī)次加(jiā)息(xī)的可能性(xìng)约(yuē)为80％。而本周早些时候，交(jiāo)易员认为(wèi)美联储在5月份加息几乎是肯定的，且6月份有可能进一(yī)步加息。除了大(dà)幅(fú)降低加息的可能性(xìng)外，掉期交易还显示，市场对利率见顶(dǐng)后美(měi)联储降息的押(yā)注(zhù)有所增(zēng)加(jiā)，他们预(yù)计到年(nián)底联邦基金利率(lǜ)预(yù)计在4.3％左右。

　　商品方面，美(měi)股时段，新加坡(pō)铁(tiě)矿石(shí)指数期货05合约(yuē)跌破100美元/吨，日内跌(diē)幅近(jìn)4％，为去年12月(yuè)以来首(shǒu)次。WTI原(yuán)油(yóu)日内走低2％，报77.07美(měi)元/桶；布伦特(tè)原油跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时收盘，国内期(qī)货主力合约几乎全线下(xià)跌。玻璃、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃(rán)料油跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近(jìn)2％。涨(zhǎng)幅方面，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，WTI 5月原(yuán)油期货找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思(huò)收跌(diē)2.15％，报77.07美(měi)元/桶(tǒng)。布伦(lún)特(tè)6月原油期货(huò)收(shōu)跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘(pán)有色金属全线(xiàn)下跌(diē)。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦(lún)铅跌1.7％，伦镍跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜(yè)，白宫发布(bù)声明(míng)称，美国总统(tǒng)拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称(chēng)：众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人(rén)必须在没(méi)有任何要求和条件(jiàn)的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　上周，麦(mài)卡锡公(gōng)布了一项将债务上(shàng)限问题和削减支出(chū)捆绑的计(jì)划，要将债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)上调1.5万亿美元，但(dàn)同时还要削减4.5万亿美元(yuán)的(de)政府支出(chū)。

　　同在(zài)周(zhōu)二，美(měi)国财政部长耶伦警告称，如果美国国会不提高政(zhèng)府的(de)债务上限，由此产生的债务违约将在美国引发(fā)一场“经济灾难”，使未来(lái)几年的利率上升(shēng)。

　　耶伦当(dāng)天表示，债务违约将导致失(shī)业率上升(shēng)，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支出增(zēng)加。耶(yé)伦(lún)称，提高(gāo)或(huò)暂停31.4万亿美元的债务(wù)上限是(shì)国会(huì)的一项“基本责任”，如果违(wéi)约(yuē)将(jiāng)产生一(yī)场经济和金融灾难，使借贷成本永久提高(gāo)，增加未来的投资成本(běn)。如果不提高债务上(shàng)限，美(měi)国企(qǐ)业将面临(lín)信贷市场的恶化，政府(fǔ)将(jiāng)可能(néng)无法向军(jūn)人(rén)家(jiā)庭(tíng)和(hé)依赖社会保障的老年人发放款项。

　　拜(bài)登正式宣布(bù)竞选(xuǎn)连任美国总统(tǒng)

　　北京时间4月25日傍晚，美国总(zǒng)统拜登正式宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的连任竞选。法新社称，拜(bài)登(dēng)将“以创纪录的80岁高龄”投入到(dào)一场新(xīn)的(de)激(jī)烈竞选中。

　　拜登在推特上写道：“每(měi)一代人都要经(jīng)历为了民主(zhǔ)挺身而出的时刻，为(wèi)了(le)他们的基本自(zì)由挺身而出。我相信这是我们的时刻。这就是我竞(jìng)选连(lián)任(rèn)美(měi)国总(zǒng)统的原因。加入我(wǒ)们(men)，让(ràng)我(wǒ)们完(wán)成这项任(rèn)务。”拜登还附上了一段视(shì)频。

　　法新社分析称，目前拜登(dēng)在民主(zhǔ)党内(nèi)部(bù)没有真正的挑(tiāo)战者，但他的年龄(líng)可能(néng)受到“持续(xù)而激烈”的(de)审视。拜登已经80岁(suì)，到第二任期结束时，这位资深民主党人将(jiāng)年满86岁。

　　美国全国广播(bō)公司（NBC）上周末(mò)发布的一(yī)项民调显示，70％的美(měi)国人包(bāo)括51％的民主党人(rén)，认为拜登不(bù)应(yīng)该参(cān)选。不支持他参选的人(rén)中，69％的人认(rèn)为年龄(líng)是(shì)一(yī)个(gè)主要或(huò)次要原因。

　　国内期交所公布劳动节期间风控工作安排

　　昨日，国(guó)内各家期货(huò)交易所(suǒ)公(gōng)布劳(láo)动节期(qī)间有关工(gōng)作(zuò)安(ān)排，调(diào)整相(xiāng)关(guān)期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)和(hé)交易保(bǎo)证金水(shuǐ)平。

　　上期所(suǒ)通知(zhī)称，自4月27日起第一个未出现单(dān)边市的交(jiāo)易日收盘结算时，铜(tóng)、铝、锌、铅期货(huò)合约的交易(yì)保证金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为9％；不锈钢(gāng)、纸浆期货合(hé)约的交(jiāo)易保证金比例(lì)调整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期(qī)货合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为13％，涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为(wèi)11％；镍、石油沥青期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)比例(lì)调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅度调(diào)整为12％；锡期货合约的交易保证金比例调整为16％，涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为(wèi)14％。5月4日(rì)交(jiāo)易后，自第一(yī)个未(wèi)出现单边(biān)市的交易日(rì)收(shōu)盘结算时，黄金期货合(hé)约(yuē)的(de)交易保证(zhèng)金比例调整为9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)7％；其他品种期货合约的(de)交易(yì)保(bǎo)证金比例和(hé)涨跌停板(bǎn)幅(fú)度恢复至原有水平。

　　上(shàng)期能(néng)源方面，自4月27日起(qǐ)第一个未出现单边(biān)市的交(jiāo)易日收(shōu)盘(pán)结算时，国际铜期货合约的交易保证金比例调(diào)整为(wèi)11％，涨跌停板幅度调整为9％；低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金比例(lì)调整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为(wèi)12％。5月4日交易后(hòu)，自(zì)第一个未出现(xiàn)单边市(shì)的(de)交易日收(shōu)盘结算时，所有(yǒu)品(pǐn)种期货合约的交易保证金(jīn)比(bǐ)例和涨跌停(tíng)板幅度恢复至原有(yǒu)水(shuǐ)平。

　　郑(zhèng)商所(suǒ)方面，自(zì)4月27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合(hé)约(yuē)的(de)交易(yì)保证金(jīn)标(biāo)准(zhǔn)调整(zhěng)为(wèi)10％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为9％，其中纯(chún)碱2305合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准仍为12％；白糖(táng)、棉(mián)花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的交易保(bǎo)证金(jīn)标(biāo)准调整为9％，涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为8％，其中PTA2305合约的(de)交(jiāo)易保证金(jīn)标(biāo)准仍(réng)为(wèi)13％。5月4日恢复交(jiāo)易后，自品种持仓量(liàng)最(zuì)大的合约未出现(xiàn)涨跌停板单(dān)边市的第一个(gè)交易(yì)日结算时(shí)起，上(shàng)述品(pǐn)种(zhǒng)期货合约的交易保证金标准(zhǔn)和涨跌停板幅(fú)度(dù)恢复至调整前水平。

　　大商所通知(zhī)称，自4月27日结(jié)算时起，豆粕、豆油、聚乙(yǐ)烯、聚丙(bǐng)烯和聚(jù)氯乙(yǐ)烯期货(huò)合约涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为(wèi)7％，交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金水平调(diào)整为(wèi)8％；棕榈油(yóu)、乙二(èr)醇、苯乙烯(xī)和液(yè)化(huà)石油气期货合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整(zhěng)为(wèi)8％，交易保证金水平调整(zhěng)为(wèi)9％；其他期货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金(jīn)水平维持不(bù)变(biàn)。5月(yuè)4日恢(huī)复交(jiāo)易后，在各期货持(chí)仓量(liàng)最(zuì)大的合约未(wèi)出现涨跌停板单边无连(lián)续报价的第一(yī)个(gè)交易日结算时起(qǐ)，黄大(dà)豆1号、黄大豆(dòu)2号、玉米和鸡蛋期(qī)货合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度调(diào)整为6％，套期保值交(jiāo)易保(bǎo)证金水(shuǐ)平(píng)调整为7％，投机交易保证(zhèng)金水平调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油(yóu)、棕榈油(yóu)、聚乙烯、聚(jù)丙烯、聚氯(lǜ)乙烯、乙二(èr)醇、苯乙(yǐ)烯和液(yè)化石(shí)油气期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保证金水平(píng)恢(huī)复(fù)至节(jié)前(qián)标准；其他期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交易(yì)保证金水平维持不变(biàn)。

　　中金所公(gōng)告(gào)称，自4月27日结(jié)算(suàn)时起，沪(hù)深300、上证50、中证(zhèng)500股指期货各合约(yuē)的交(jiāo)易保证(zhèng)金标准分(fēn)别调整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品(pǐn)种持(chí)仓(cāng)量最大的合约未出现单边(biān)市的第一个交易日结算时起，沪深(shēn)300、上证50、中证500、中(zhōng)证1000股指期货各合约的交易保证金(jīn)标(biāo)准调整为12％。沪深300、上(shàng)证50、中证1000股指期权各合(hé)约的保(bǎo)证金调(diào)整(zhěng)系(xì)数根据相应(yīng)股指期货的(de)交易保证(zhèng)金标准(zhǔn)进(jìn)行调整。

　　广期(qī)所公告称，自4月27日结算时起(qǐ)，工业硅期货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度(dù)和(hé)交易保证金标准调(diào)整(zhěng)为9％和11％。5月4日恢(huī)复交易(yì)后，在(zài)工(gōng)业硅品(pǐn)种持仓量最大的(de)合约未出现涨跌停板单边(biān)无连续(xù)报价的(de)第一个交(jiāo)易日(rì)结(jié)算时起，工业硅(guī)期货合约涨跌(diē)停板幅度(dù)和交(jiāo)易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱(ruò)，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期现货(huò)价格(gé)走(zǒu)势背离，期货主力LH2307合约(yuē)收(shōu)盘至16345元/吨，日(rì)内(nèi)跌(diē)4.11％。现(xiàn)货价格继续上涨，截至(zhì)4月25日，全国均(jūn)价15.24元/公斤(jīn)，环比上(shàng)涨0.3元/公斤。

　　齐盛(shèng)期货(huò)分析师孙(sūn)一(yī)鸣表示(shì)，近期生猪现货偏(piān)强的(de)主要原因有四点：一是短期二次育肥造(zào)成(chéng)货源有所(suǒ)收紧；二是(shì)来自(zì)政(zhèng)策(cè)面的支撑；三是近期降雨导致(zhì)调(diào)运不便；四是“五一”假期需求(qiú)支撑。不过，盘面主要以预期为主(zhǔ)，昨(zuó)日(rì)盘面下跌的主要逻辑依旧在于产业基(jī)本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段(duàn)性触底。中(zhōng)小养户惜售推涨情(qíng)绪较浓，且南北部分区域二次(cì)育肥采购量增加，政策(cè)消息(xī)稳市信号相对强烈(liè)，期现货价格同时上涨。然而(ér)，生(shēng)猪期货(huò)2307、2309合约虽有乐观预期，但已注(zhù)入升水，反弹(dàn)至(zhì)养殖成(chéng)本附(fù)近(jìn)明显承压。同时，套保资金(jīn)介入。因此周(zhōu)二期货盘(pán)面减(jiǎn)仓大跌。”华联(lián)期(qī)货(huò)生猪(zhū)分析师蒋琴说。

　　从供应端(duān)来看(kàn)，截至3月末，全国能繁母猪存栏相(xiāng)当(dāng)于正(zhèng)常(cháng)保有量的(de)105％，一季(jì)度猪肉产量1590万吨，同比(bǐ)增长1.9％。孙一(yī)鸣(míng)分析称，能繁母猪存栏以及生猪存栏依旧处于高(gāo)位，意味着今年(nián)一季度去产能不(bù)及预期，供应偏宽松是(shì)事实。从目前(qián)的存栏以及屠(tú)宰(zǎi)企业(yè)库存(cún)来看(kàn)，今(jīn)年下(xià)半(bàn)年市场(chǎng)不会出现生猪货源紧张或猪肉紧(jǐn)张(zhāng)的状态，供应(yīng)宽(kuān)松大概率延长至今年下半年。

　　格(gé)林大(dà)华期货生猪分析师张晓君(jūn)介绍(shào)，从(cóng)月度初生仔猪(zhū)来(lái)看，农业(yè)部(bù)监测数据显示，去年9月(yuè)到今年2月(yuè)全国(guó)新生仔猪(zhū)数量各(gè)月(yuè)环比增幅逐月(yuè)增加，至少对应(yīng)到(dào)今年7月生(shēng)猪出栏(lán)供给相对充足。从出栏体重来看(kàn)，当前生猪出栏均重仍接近123公斤，同比去(qù)年增加(jiā)约(yuē)3％，预计二育猪源仍(réng)将支(zhī)撑出栏(lán)体重。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，目前生(shēng)猪养(yǎng)殖逐步向规(guī)模化、集(jí)团化方向发展，而(ér)且规模(mó)化占(zhàn)比得(dé)到(dào)明显提(tí)升。蒋琴(qín)表示，今年猪场中(zhōng)大猪存栏量明显高(gāo)于去年同期，产能较为(wèi)充裕。同时，2023年中央一(yī)号文件(jiàn)将(jiāng)“稳(wěn)定(dìng)生猪基础产能”目标细化为(wèi)“强(qiáng)化以能繁(fán)母(mǔ)猪为(wèi)主的生猪产(chǎn)能调(diào)控(kòng)”，将全国能繁母猪数(shù)量(liàng)稳(wěn)定在4100万头的正(zhèng)常保有量(liàng)，可见国(guó)家稳(wěn)猪价的决心(xīn)。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存来看(kàn)，随着屠(tú)宰场持续入冻，冻品库存持(chí)续攀升。卓创资讯数据显示，截至(zhì)4月20日，全国(guó)冻品库容率为31.9％，明显高于(yú)去年最高点(diǎn)28.24％。当前冻鲜价差倒(dào)挂(guà)，冻品销(xiāo)售不(bù)畅，待冻鲜价差恢复，冻品持(chí)续出库，目(mù)前(qián)冻品的高库(kù)存水(shuǐ)平将抑制猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生猪消(xiāo)费(fèi)总结为持续向(xiàng)好发(fā)展(zhǎn)态势(shì)，政策引导及市场预(yù)期(qī)向好，加(jiā)上居(jū)民收入(rù)增加、消(xiāo)费意愿增(z找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思ēng)强(qiáng)等利好因素，都(dōu)是猪肉消费的助力。但是，实际需求却一直不(bù)温不火。目前看，今年生猪(zhū)的需求大概率将回归(guī)到(dào)正(zhèng)常年份水平(píng)。”蒋琴(qín)说(shuō)。

　　孙(sūn)一鸣也(yě)表示(shì)，此次需求好(hǎo)转主(zhǔ)要在(zài)于冻品(pǐn)入库以及二(èr)育(yù)支撑，终端需求无实(shí)质性(xìng)好(hǎo)转。目(mù)前“五(wǔ)一(yī)”备货基(jī)本收尾，从走(zǒu)量看并未出现(xiàn)明显提升，随(suí)着二季度气温升高，需求逐(zhú)步降低，预(yù)计需求(qiú)再次回归至低迷状(zhuàng)态。4月底到5月预(yù)计集团企业(yè)出栏计划(huà)或继(jì)续增加，市场整体处于(yú)供大于求(qiú)状态，现货价格“五(wǔ)一”后(hòu)或(huò)继续回落为主，盘面(miàn)升水状态(tài)下短期缺乏上涨(zhǎng)支撑。

　　在(zài)张晓(xiǎo)君看来，生(shēng)猪(zhū)整体供(gōng)给相对充足，限(xiàn)制猪价(jià)大幅(fú)上(shàng)涨。短期来(lái)看，“五(wǔ)一”小(xiǎo)长假前，终端(duān)备货启(qǐ)动，集团场缩量(liàng)挺价，支撑猪(zhū)价短线反(fǎn)弹。然(rán)而，假期效应(yīng)过后，市场(chǎng)情绪逐(zhú)渐褪(tuì)去，猪价将(jiāng)重回(huí)供需基本面。当前(qián)距“五一”小(xiǎo)长(zhǎng)假仅剩(shèng)3个交易日，期货盘(pán)面资金已经提前(qián)反(fǎn)映了市场情绪。建议投资者(zhě)控制仓位，防范(fàn)假期风险。

　　蒋琴认(rèn)为，综(zōng)合(hé)来看，猪(zhū)价颓(tuí)势(shì)不改(gǎi)，大概率仍将保持低位盘整运行状态。不过，市(shì)场预期二季度二次育(yù)肥缓慢入场，行情或好于一季度。按照官方能繁(fán)存栏(lán)数(shù)据推算，今(jīn)年3到10月，生(shēng)猪理论出栏量处于逐步增加(jiā)的阶(jiē)段，并于10月份达到理论(lùn)出(chū)栏峰值，11月生猪理论出(chū)栏量(liàng)大概率(lǜ)环(huán)比下降。而11月份(fèn)正值猪肉(ròu)消费旺季(jì)，供(gōng)减需增预期下，相对支撑当期生(shēng)猪价格，故目前盘面11月(yuè)价格相对坚挺。不过在国家良好(hǎo)调控之下(xià)，能繁母猪(zhū)产(chǎn)能并未过度去化，生猪存(cún)出栏量保持稳定，猪价不具备持(chí)续(xù)大幅(fú)上涨的基础条件。在国家政策端稳(wěn)定猪价意愿强烈的背景下，期价上行压力恐(kǒng)加大(dà)，追涨(zhǎng)风险积聚，操(cāo)作上(shàng)，建议养殖端(duān)锚定成(chéng)本，择机卖出套保锁(suǒ)定(dìng)利润为(wèi)主。

　　棕榈油长期需求不(bù)容乐观

　　昨日(rì)，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘中大幅下跌，连续第三(sān)个(gè)交易日下(xià)滑，并触(chù)及约一个月低点。

　　“近期棕榈油行情变化多集中在(zài)需求端的(de)扰(rǎo)动(dòng)，一方(fāng)面，印度洗船事件(jiàn)为盘面带来了(le)压力(lì)；另一方面(miàn)，市(shì)场(chǎng)对于第二波(bō)新(xīn)冠(guān)疫情可(kě)能到(dào)来(lái)从而降低国内需求的担忧则进一步加速了盘(pán)面下(xià)滑。”国(guó)联(lián)期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)事业(yè)部分(fēn)析师姜颖告诉期货日(rì)报记者(zhě)，根据(jù)新加坡、日(rì)本等海外经验，第二波(bō)疫情的波及范围预(yù)计(jì)很大概(gài)率(lǜ)将小于第一波(bō)，短期情绪释(找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思shì)放后，棕(zōng)榈(lǘ)油将回归基本面。从(cóng)相关因(yīn)素的梳理(lǐ)来看(kàn)，目(mù)前处于(yú)短多(duō)长空的局面。

　　据国海良时期货油脂分析(xī)师孙啸介绍，开斋节后(hòu)市(shì)场延续了产地(dì)未来供需转宽(kuān)松的交易逻辑。马(mǎ)来(lái)西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现(xiàn)货(huò)报价分(fēn)别(bié)为995美元/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整(zhěng)体相比上一个(gè)交易日均有20美(měi)元(yuán)/吨左右的下跌。巨大的back结构也显示出(chū)市场对东(dōng)南亚地区棕榈油食(shí)用需求转入淡季以及印尼可能(néng)放松(sōng)DMO出口限制的担忧。产地供需偏宽松(sōng)的预期(qī)在印尼GAPKI公(gōng)布2月份(fèn)产量后得到(dào)强化。数据显示，印尼2月(yuè)份棕榈(lǘ)油(yóu)产量高达425.2万(wàn)吨，为历史同期最高水平，仅环比1月(yuè)微降0.9万吨，降幅远低于平均季节性(xìng)减量。目前产地已步入增产(chǎn)季，在(zài)马(mǎ)来西亚摆脱洪(hóng)水(shuǐ)扰动(dòng)后，产区未来整体产量(liàng)可(kě)能非常可观。

　　“3月份马来(lái)西亚(yà)出(chū)口大增(zēng)，库存(cún)超(chāo)预期下(xià)降至167万吨，不(bù)过，4月份马(mǎ)来西亚出口骤降(jiàng)，斋(zhāi)月节备(bèi)货结(jié)束(shù)、主(zhǔ)要进口国植物油供(gōng)应充足，印度3月棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存(cún)仍(réng)有59万吨，植物油库(kù)存则继续(xù)增高至345万吨，充足的库存和竞(jìng)争油脂的影响(xiǎng)或将冲击印度对棕榈油进(jìn)口。”徽商(shāng)期(qī)货油脂油料分析师郭文伟(wěi)表示，检验机构AmSpec数(shù)据显示，马来西亚4月(yuè)1—25日棕榈(lǘ)油出口量为92.7万吨，环比(bǐ)下降18.4％。然而棕榈油已经步入季(jì)节性(xìng)增产周期，据SPPOMA数据(jù)显(xiǎn)示，4月1—15日(rì)马来(lái)西亚(yà)棕榈油产量环比增(zēng)加(jiā)22.5％，产需(xū)结构(gòu)呈宽松趋势。不过，4月份处(chù)在复(fù)产初(chū)期(qī)，且今年4月份工作(zuò)日较少，产量预(yù)计在150万吨以下，4月底马来西亚棕榈油(yóu)库存预计开(kāi)始小幅(fú)度(dù)累库，且随着复产利多增强和(hé)出口前景不(bù)佳持续，后期马棕继(jì)续面临累库压(yā)力，棕(zōng)榈油(yóu)行情或维持(chí)承(chéng)压回调走势(shì)。

　　需(xū)求方面，孙(sūn)啸(xiào)称，印度SEA数据显(xiǎn)示，3月份印(yìn)度食用油进口113.56万吨(dūn)，处于(yú)季节性中(zhōng)性位置，其中棕榈油进(jìn)口量(liàng)高达72.8万吨，占(zhàn)比突出(chū)。但是其国内食(shí)用油峰(fēng)值库(kù)存问题仍(réng)未解决。截至3月(yuè)末，其食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目前已经走(zǒu)负的国际豆棕(zōng)差，预计4—6月国际(jì)棕榈油进口需(xū)求大概率出现萎缩。

　　此(cǐ)外，国内方面，郭文伟表(biǎo)示，国内棕榈油近月进口严重倒挂，远月有(yǒu)所修复，近月(yuè)进(jìn)口偏低，远月买(mǎi)船有所增加。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)进(jìn)口39万吨(dūn)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)4—6月(yuè)进口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕(zōng)榈油港口(kǒu)库存仍处(chù)在历(lì)史同期高点，截至4月25日(rì)，库(kù)存(cún)为85万吨，连(lián)续4周下降(jiàng)，随着气温升高及棕榈油消费进一步好转，需求(qiú)有望回升，国内棕(zōng)榈油(yóu)继续呈现(xiàn)去库走势。

　　展望后市，孙啸认为，短期(qī)连盘棕(zōng)榈油(yóu)仍将随油(yóu)脂整体弱势运行，有下(xià)破可能(néng)。5月份东南亚天气(qì)值得(dé)关(guān)注(zhù)，目前已有(yǒu)少(shǎo)雨迹象，泰国最为明显，印尼(ní)次之(zhī)。如果出现持续干(gàn)燥天气，产区增产节奏(zòu)将被打(dǎ)破，届时，棕榈(lǘ)油有望相对抗跌。

　　不过，在姜颖(yǐng)看(kàn)来(lái)，短(duǎn)期棕榈油尚存利多因素支(zhī)撑。国内贸易(yì)商进口(kǒu)利润深度亏损，5月船期频现(xiàn)洗船，进口到港(gǎng)数量将明显减(jiǎn)少(shǎo)。在(zài)此基(jī)础上(shàng)，随着天气(qì)升(shēng)温，棕榈油(yóu)消费(fèi)季节性回(huí)暖。第二轮疫情虽可能有影响，但无法改变消(xiāo)费逐步恢(huī)复的大(dà)势，国内库存(cún)短期内仍可能加速去化。长期市(shì)场(chǎng)对于未来供应充裕(yù)的预期基本一致。天气(qì)情(qíng)况有所好转，马来西亚与印尼步入(rù)增产周期，供应增加而(ér)出(chū)口(kǒu)需求较差，未来产地(dì)存在累库预期。与此(cǐ)同时，国际豆粽(zòng)FOB价差(chà)处(chù)于历(lì)史极低负值，棕榈(lǘ)油价格丧失竞争优势，在(zài)豆油、菜油未来(lái)存(cún)在集中供应压力的情(qíng)况下，棕榈油长期需求不容乐观。

　　“综合来(lái)看(kàn)，短(duǎn)期利(lì)多(duō)因素对盘(pán)面(miàn)有一定(dìng)支撑，价格或以(yǐ)区间调整为主。长(zhǎng)期来看，棕榈油(yóu)将逐渐演变为供(gōng)强(qiáng)需弱格局(jú)，叠加全球宏观经(jīng)济(jì)环境偏弱，价格重心或逐步下移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思