美国(guó)历(lì)史上(叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》shàng)首次债务(wù)违约风险正在逼(bī)近。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)1日，美国(guó)财长耶伦就美国债务违约发出警(jǐng)告，如果国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能(néng)最(zuì)早在6月1日(rì)发生债(zhài)务(wù)违约。

　　美(měi)国最早(zǎo)将(jiāng)于6月(yuè)1日出(chū)现债务(wù)违约(yuē)

　　美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)5月1日(rì)警告称，如果(guǒ)国会无(wú)法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的(de)首次债(zhài)务违约(yuē)。耶(yé)伦敦促国会“尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)”，以解(jiě)决31.4万亿(yì)美(měi)元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和(hé)两(liǎng)党的国(guó)会参众两院领(lǐng)导人，告(gào)知联邦政府举(jǔ)债额度比预期(qī)消耗(hào)更(gèng)快(kuài)，国会应尽(jǐn)早(zǎo)采取(qǔ)行动，维(wéi)护美国“信用”和(hé)各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国会议员处理债务上限的重要性。“我们从过去的债务上限僵局中了解到，等到最(zuì)后一刻才暂停或提高债(zhài)务上限(xiàn)可能会对企业和消费者信心造成严(yán)重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对(duì)美国的信用评级(jí)产生负(fù)面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所(suǒ)以在一个月之后财政(zhèng)部就可(kě)能耗尽现金，其中重要的一个原因是最近税收(shōu)收(shōu)入(rù)放缓。她(tā)表示(shì)，财(cái)政部正在暂停发行(xíng)州和地方政府系(xì)列证(zhèng)券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会(huì)预算办(bàn)公室(shì)预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预(yù)算办公室发(fā)布的最(zuì)新报告显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风(fēng)险较之前更(gèng)高。该机(jī)构(gòu)主任(rèn)菲(fēi)利(lì)普·斯瓦格(gé)尔(ěr)说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低(dī)于国会预算(suàn)办公(gōng)室2月份的预期，我们现(xiàn)在估计(jì)，财政部在6月初用尽(jǐn)资金的风(fēng)险要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在早些(xiē)时候(hòu)的一份(fèn)报(bào)告中，国会预算办公(gōng)室预测(cè)，非(fēi)常措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预(yù)期(qī)存在不确(què)定性(xìng)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发(fā)出警告后(hòu)，美国总统拜登(dēng)已邀请(qǐng)美国国(guó)会(huì)的四(sì)位领(lǐng)导人于5月(yuè)9日在(zài)白宫就债务上限问题举行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国国会(huì)未能提高(gāo)政府的债务上限(xiàn)，由此产(chǎn)生违(wéi)约，将引发一场“经(jīng)济(jì)灾难”，并在(zài)未来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道(dào)，耶(yé)伦在(zài)一场企业高管活动中(zhōng)发(fā)表讲话说，美国债(zhài)务违约将导致(zhì)失业，同时使得(dé)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务违(wéi)约(yuē)将导致失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支(zhī)出增加(jiā)。增(zēng)加或(huò)暂(zàn)停31.4万亿美元的借款上限是(shì)国会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经济和金融灾难(nán)，“违(wéi)约将提高(gāo)永(yǒng)续借款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临不(bù)断恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会保障(zhàng)的相关家庭(tíng)和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和(hé)党人和白宫(gōng)之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威(wēi)胁我们(men)在(zài)过去两年(nián)所取得的所有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国(guó)众(zhòng)议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案

　　白宫：拜登(dēng)将否(fǒu)决

　　美国(guó)民主共和(hé)两党围绕债务上限的党争不断(duàn)加剧，引发全球对(duì)于美债违(wéi)约可能引(yǐn)发(fā)金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会(huì)众议院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大(dà)幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债务上限是(shì)美(měi)国国(guó)会为联邦政府设定的(de)为履行已(yǐ)产生的支付义务而举债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权(quán)用尽。

　　不过随(suí)后(hòu)白(bái)宫发布声明称，美国总统拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务(wù)上限问题。

　　据美国《国会(huì)山报》报道(dào)，美(měi)国参(cān)议院多数党(dǎng)领袖(xiù)舒(shū)默驳(bó)斥了共和党的债务上限(xiàn)法案(àn)，称其为(wèi)“美国违约(yuē)法(fǎ)案”。白宫称该法(fǎ)案是“为获(huò)取(qǔ)极端让步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示(shì)如(rú)果该法(fǎ)案到(dào)达拜登的(de)办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美(měi)国(guó)国债违约风险逼近

　　由于美国(guó)债(zhài)务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵(jiāng)局，再(zài)次(cì)提(tí)升市场担忧。美(měi)银(yín)的美国(guó)利率策略师认为，自上周以(yǐ)来，美国利(lì)率反弹，美(měi)债(zhài)收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这样状况的催化(huà)剂是对美国(guó)银行体系的担(dān)忧(yōu)再度抬(tái)头。市场定(dìng)价美(měi)联储下周最后一次加息(xī)，这与我行的美国经济(jì)团队的预期一致。进一步加息是有(yǒu)可能的，但考虑到银行(xíng)体(tǐ)系(xì)的漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍(ài)。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通预(yù)计，美国债务上限问题(tí)最早(zǎo)将在下个月显现出来。该行(xíng)认为，美(měi)国国债(zhài)出现技术性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大(dà)通在报告中表示，预(yù)计有(yǒu)关美国债(zhài)务上限和联(lián)邦拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险地逼(bī)近”最后期限(xiàn)。该行的美国利率策略团队(duì)预计，美国(guó)财政部可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美国债务(wù)上(shàng)限对未来的僵局没有帮助(zhù)；在共和党和民主党(dǎng)领导人(rén)提出最新财政提(tí)案(àn)后，解决美(měi)国(guó)债(zhài)务上限僵局(jú)的(de)方法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也警告称，美(měi)国触及关键的债(zhài)务上(shàng)限最后期(qī)限(xiàn)的时间可(kě)能会早(zǎo)于市场普(pǔ)遍预期(qī)。高盛(shèng)首席经济学家兼(jiān)全(quán)球投(tóu)资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然初步统计数(shù)据透露的(de)信息(xī)有(yǒu)限，但是4月份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表(biǎo)明(míng)，在6月上(shàng)半月达到美国债务上限的可(kě)能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券研(yán)究表示，美国已在(zài)今年1月触及债(zhài)务上限，财政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余额两大(dà)途径缓解燃(rán)眉(méi)之急。近(jìn)日(rì)市场对美国(guó)债务上(shàng)限问题的担忧情绪(xù)再次升温，这主要是(shì)由税收同比减少与国会两党僵持这(zhè)两个因素催(cuī)化。尽(jǐn)管如此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方(fāng)案等三(sān)个(gè)角度看(kàn)，我们认(rèn)为(wèi)美债(zhài)在(zài)今(jīn)年6月违(wéi)约(yuē)的(de)风(fēng)险仍然较小(xiǎo)。债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)可能导致货(huò)币市(shì)场与债券市场加大波动，但总体而(ér)言预计其直接影响有限。

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