随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情绪(xù)有所(suǒ)缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟(chǎng)，在(zài)国人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟(guó)内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过(guò)进口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国(guó)和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年(nián)随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球(qiú)高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基(jī)数的(de)基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国(guó)内(nèi)经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前(qián)期(qī)待发(fā)订单(dān)，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可(kě)能还(hái)是(shì)优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可(kě)能(néng)更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟关(guān)注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量能(néng)够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么(me)这(zhè)部分用量(liàng)仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能(néng)会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着(zhe)能(néng)源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增(zēng)加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的(de)到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相对(duì)明(míng)显。

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